维度网讯，6月4日，巴西能源公司雷森（Raízen）宣布以14.2亿美元将其阿根廷下游业务（燃料精炼与销售）出售给拉丁美洲下游控股公司（Latam Downstream Holdings）和Silver Projects I，这两家公司由瑞士大宗商品贸易跨国公司摩科瑞能源集团（Mercuria Energy Group）控股。交易以现金支付，买方同时承担雷森阿根廷业务的债务。此举被视为缓解公司财务困境的必要措施。

在公布司法外重组计划方案概要一天后，雷森发布了这一资产出售消息。公司表示，所得资金将用于资本结构管理，并称该交易符合优化资产组合、简化运营结构和纪律性资本配置的战略，聚焦于优先市场和地区。出售阿根廷资产旨在降低财务杠杆，在2025/26作物年第三季度（截至12月），其杠杆率已升至5.3倍。所得金额高于预期——在2月的季度业绩电话会议上，首席执行官尼尔森·戈麦斯（Nelson Gomes）曾表示该交易可能筹集近10亿美元。

自2021年首次公开募股后，雷森启动了大规模投资周期，当时募集了近70亿雷亚尔。据Levante投资公司计算，自IPO以来，雷森总投资额达468亿雷亚尔，其中很大一部分用于新建第二代乙醇（E2G）生产工厂。在第三季度财报中，公司表示当时已宣布的资产剥离预计带来约50亿雷亚尔的现金，并改善了资产组合。但戈麦斯强调，仅靠出售资产和业务重组不足以解决问题，公司还需要注入资金，将杠杆率降至2.0至2.5倍的“账目平衡”理想区间。

经过股东与债权人之间的反复磋商，雷森于6月3日提交了一份司法外重组计划版本，以重组约650亿雷亚尔的债务，该计划将由债权人审议。方案拟由壳牌（Shell）注资35亿雷亚尔，相当于债务转换45%的金额，而鲁本斯·奥梅托（Rubens Ometto）家族的阿瓜桑塔投资公司（Aguassanta Investimentos）可注资另外5亿雷亚尔。计划将重组后总债务的45%以每股0.25雷亚尔的价格转换为股票，其余55%转换为新的债务工具，分配至雷森燃料公司（Raízen Combustíveis）和雷森能源公司（Raízen Energia）。该计划还包含两种还款方案：一种是对纳入重组的债权给予80%的折扣，以一次性付款方式偿还，到期日为2047年3月31日；另一种是现金支付，金额为相关债权的75%与9,750雷亚尔两者中的较低值，总上限为1.5亿雷亚尔。此外，计划涉及治理结构变更，董事会将由七名成员组成，其中四名由支持该计划的债权人指定（包括董事长），三名由壳牌指定，科桑（Cosan）不参与。

雷森股票于6月3日收涨2.63%，报0.39雷亚尔。截至当时，该股年内已下跌51.2%，市值降至5.278亿雷亚尔。

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