维度网讯，加拿大镍业公司（Canada Nickel Company Inc.，TSX-V: CNC | OTCQX: CNIKF）于2026年5月21日宣布，将通过非经纪私募配售方式发行最多240万股流转股份（flow-through shares），每股定价2.07加元，募集资金总额约497万加元，预计于2026年6月10日左右完成，并需获得多伦多证券交易所创业板批准。符合条件的支出将放弃给初始购买者，生效日期不迟于2026年12月31日。

本次募资将用于蒂明斯镍矿区（Timmins Nickel District）的勘探活动，而非克劳福德（Crawford）项目的建设或资本支出，公司在推进区级工作的同时，希望避免大型项目股权融资带来的稀释效应。公司首席执行官马克·塞尔比（Mark Selby）表示，尽量减少股权稀释是公司推进建设的关键约束条件，公司会花时间确保政府资金介入，以避免其他初级开发商常见的大规模股权融资，并将寻求包括加拿大出口发展公司（Export Development Canada）债务和可退还税收抵免过渡融资（refundable tax credit bridge facility）在内的更广泛融资结构。

在项目许可方面，克劳福德项目正进入加拿大联邦许可的最后阶段。加拿大影响评估机构（Impact Assessment Agency of Canada）已发布许可条件草案，并启动为期30天的磋商期，许可预计于2026年初夏颁发。该项目将成为加拿大首个依据2019年《影响评估法》（Impact Assessment Act）获得许可的采矿项目，提交了超过2万页信息，并已被指定为加拿大重大项目办公室（Major Projects Office）项目，纳入安大略省“一个项目，一个流程”（1P1P）框架。独立工程师审查已顺利完成，加拿大镍业已重新与加拿大出口发展公司就下一阶段债务结构进行谈判。

根据2025年完成的前端工程设计（FEED）研究，克劳福德项目在8%折现率下的净现值（NPV8%）为28亿加元，内部收益率（IRR）为17.6%，初始资本支出约20亿加元。若计入碳捕集、利用与封存（CCUS）信用额度，NPV8%增至约29亿加元，IRR增至约18.9%。项目全生命周期净C1现金成本为每磅0.39美元，据伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）成本曲线，位居全球镍生产商第一四分位。公司目标在2027年中做出建设决定，并表示克劳福德在技术上已准备就绪，只待资金到位即可订购长周期设备。针对可退还税收抵免部分的过渡融资（管理层称其约占所需股权资本的60%），计划于2026年9月或10月前公布。公司预计在2026年第二季度末前收到首笔政府资金。

伦敦金属交易所（London Metal Exchange）镍价自2025年12月低点以来已上涨逾每吨5000美元。根据加拿大镍业2026年5月投资者演示中引用的美国能源信息署（EIA）和麦格理（Macquarie）数据，印度尼西亚控制着约67%的全球镍供应，其供应侧政策调整是主要驱动因素。克劳福德在证实和概算储量中拥有380万吨镍含量，以此衡量全球排名第二，仅次于俄罗斯的诺里尔斯克（Norilsk）。公司的战略股东包括阿格尼科鹰（Agnico Eagle）、三星SDI（Samsung SDI）、英美资源集团（Anglo American）和泰克瓦塔加穆民族（Taykwa Tagamou Nation）。公司管理层称，三星仍对获得非印度尼西亚的承购权保持兴趣，而克劳福德是少数几个能在2030年前实现生产的项目之一。加拿大镍业的融资策略基于最小化股权稀释、最大化非稀释性政府资本以及在承诺建设前优化融资方案三大支柱，近期催化剂包括预计2026年初夏颁发的联邦许可、目标于2026年第二季度末前获得的首笔政府资金，以及计划于2026年9月或10月前公布的可退还税收抵免过渡融资。

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