维度网讯，铜价本周收于每磅6.23美元，较上周五上涨3.79%，年均价为每磅5.91美元，较2025年同期上涨39.55%。智利铜业委员会（Cochilco）分析认为，由于美国对精炼铜加征关税的预期、纽约商品交易所（COMEX）库存增加以及该市场以外铜的可获得性降低，铜价仍处于历史高位。但美元走强、美国利率上升预期以及中国发出的混杂信号，限制了铜价的涨幅。

贸易和实物层面的因素提供了主要支撑。美国商务部关于可能对精炼铜加征关税的建议预计在6月底出炉，这保持了将铜运往美国的动力。该预期推高了纽约商品交易所（COMEX）相对于伦敦金属交易所（LME）的溢价，促使更多铜运往美国仓库，从而降低了其他市场的相对供应量。供应端也提供了支撑，多家投资银行上调铜价预期，原因包括预计矿业产量增长放缓、美国进口增加以及电气化、电网、数据中心和人工智能带来的结构性需求。此外，智利4月份的铜产量创下23年新低，表明即使铜价高企，供应也难以迅速增加。

相反，美元指数维持在两个月高位附近，由于强劲的就业数据和持续的通胀，市场对美国更紧缩货币政策的预期升温。来自中国的数据显示，官方制造业PMI降至50，私营部门数据显示扩张但增速放缓，需求依然积极但未出现明显加速。

本周显性库存减少5,697吨，总量为1,143,066吨。减少主要来自上海期货交易所（SHFE），其库存减少了10,692吨，降幅为5.6%，表明中国对铜的吸收增加。尽管周度库存下降，全球库存仍超过100万吨，比去年同期高出181%。

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