未来一年，锂和镍矿商将迎来一波成本削减和潜在整合的浪潮。在经历了一个糟糕的财报季后，关键电池金属行业短期内看不到明显的复苏迹象。三家澳大利亚锂矿商——PLS Ltd.(前身为Pilbara Minerals)、IGO Ltd.和Mineral Resources Ltd.——均录得六年多来最大的上半年亏损，且未向股东派发股息。

与此同时，尽管在印度尼西亚运营低成本矿山，Nickel Industries Ltd.全年亏损1.69亿美元，而South32 Ltd.宣布正在评估其哥伦比亚镍项目的潜在撤资计划。锂和镍价格的暴跌是矿商利润下滑的主要原因。自2022年以来，锂价下跌超过80%，而镍价自2023年初以来已下跌一半。

Wood Mackenzie分析师James Whiteside指出，全球价格持续下跌、通货膨胀和高成本压力正在迫使矿业公司进入资本纪律的新时代，并可能通过收购引发新一轮整合浪潮。他表示：“镍和锂市场在本十年结束前可能仍将处于严重供过于求的状态。许多生产商正在烧钱，因此任何非必要的支出都将被大幅削减。”

Barrenjoey Markets分析师Richard Knights对此表示赞同。他指出：“自锂和镍价格下跌以来，矿商一直在努力精简运营，以降低成本。”自2022年以来，由于电动汽车需求疲软和供应过剩，锂价未能反弹。过去12个月中，一些矿商已减少产量、关闭矿山，并暂停对扩建项目的投资。

中国锂业巨头天齐锂业和赣锋锂业尚未公布全年业绩，但初步报告显示，两家公司分别录得11亿美元和1.52亿美元的净亏损。与此同时，印度尼西亚的镍热潮也对西方矿商造成了严重冲击。全球顶级矿商必和必拓集团已于去年10月关闭其Nickel West业务。

即使是与青山控股集团合作在印度尼西亚运营的Nickel Industries也未能幸免于价格暴跌的影响。该公司全年亏损包括因低价导致的2.05亿美元减值，并警告称，如果利润率长期低迷，可能需要进行进一步减值。Nickel Industries董事总经理Justin Werner表示，当前市场环境“非常具有挑战性”，整个镍市场处于多年低点。

锂和镍公司企业价值的下降可能带来交易机会。去年，力拓集团宣布收购Arcadium Lithium Plc。Barrenjoey的Knights认为，今年锂领域可能会进一步整合。Wood Mackenzie的Whiteside补充道：“在价格稳定期间，并购活动通常会增加。以目前的估值，购买镍矿比新建镍矿更便宜。”