维度网讯，浪潮信息发布的2026年半年度业绩预告显示，中国算力硬件产业正在扭转盈利困局。公告指出，公司预计上半年归属于上市公司股东的净利润达26亿元至31亿元，同比增长226%至288%。即使剔除非经常性损益，扣非净利润也录得206%至280%的同比高增长，排除了主业之外的一次性收益干扰。

单季度数据来看，浪潮信息在第二季度的单季盈利已逼近2025年全年利润水平。过去几年，中国服务器整机厂因产品同质化和价格战激烈，利润率极低，甚至被贴上“低毛利代工”标签。此次利润的大幅增长主要由AI服务器和高单价液冷机型出货拉动。

横向对比各厂商近期披露信息，盈利空间扩大正成为全行业共性现象。行云科技在同期发布的半年业绩显示，其算力业务营收同比最高增长604%，近期还签下总额55亿元的长期算力服务大单，其在泰国的海外工厂也进入量产阶段。超聚变在7月初正式冲刺创业板IPO，计划募资80亿元，其招股说明书显示，AI服务器营收占比已突破50%，主力产品为大规模智算集群。中科曙光在6月披露80亿元可转债募资方案，全部资金用于投建AI训推服务器和液冷集群。官方数据显示，中科曙光液冷服务器收入同比增速达到180%。

支撑整机厂利润弹性的背后是需求、产品、成本等多维度的同步改善。需求端，中国互联网大厂与三大电信运营商陆续进入新一轮智算中心建设周期，千亿级算力资本开支已转化为中游整机厂商的万卡集群订单。同时，海外云厂商自研算力布局提速，AWS上调2026年第三季度自研Trainium ASIC服务器出货预期，上调幅度达20%至30%，谷歌、微软等厂商也持续加码算力基建。产品端，传统风冷通用服务器技术门槛低、同质化严重，利润空间微薄。而AI大模型训练和高负载推理场景普及后，高功耗算力设备对散热和稳定性的要求大幅提升，适配高端场景的高性能AI服务器和液冷服务器需求持续爆发。在7月7日的上海世界人工智能大会（WAIC）上，华为宣布将于7月17日正式展出Atlas 950 SuperPod万卡超节点真机，该架构最大支持8192卡昇腾NPU全互联，直接拉动中国高速连接器、交换芯片等上游零部件厂商订单。成本端，根据TrendForce集邦咨询的研究数据，预计2026年第三季度一般型DRAM合约价将环比增长13%至18%，NAND Flash合约价环比增长10%至15%。

在上游涨价背景下，头部整机企业凭借长期锁价采购、规模化订单和高端产品定价能力，可平稳传导成本压力；中小厂商由于议价能力薄弱，利润空间被持续压缩，行业订单和利润进一步向头部集中。不过，供应链隐患依然存在。7月初英伟达新一代Kyber服务器产品迭代延期的市场传闻曾引发全球PCB和服务器整机板块短期大幅震荡，尽管英伟达官方当天晚些时候辟谣称路线图不变，但这反映出整机厂技术路线和出货节奏仍受海外芯片巨头影响。AWS上调自研Trainium ASIC服务器出货预期20%至30%，也表明云厂商自研芯片趋势未来可能对纯GPU服务器订单造成长期分流。

中国服务器行业通过AI和液冷机型的放量，正在告别过去低毛利的状况，订单排期和利润修复有真实数据支撑。产业向好的趋势明确，但前路的波动性与技术突破的反复性仍需市场保持理性与审视。