维度网讯，加拿大镍业公司(Canada Nickel Company)首席执行官马克·塞尔比(Mark Selby)就近期镍价走势、印度尼西亚和菲律宾的供应情况、电动汽车相关的需求趋势以及多家涉镍企业的公司动态发表了看法。

塞尔比认为，近期镍价走低，部分原因是美元整体走强对基本金属板块造成影响。此外，市场有评论称印度尼西亚可能分配更多采矿配额，这进一步打压了市场情绪。塞尔比将此现象归因于季节性动态与市场持仓的共同作用。他解释称，第二季度是菲律宾镍矿石供应最充足的时期，该国约一半的矿石产量在此期间产出。因此，6月至7月是打压市场的最合适时机。随着菲律宾矿区进入雨季，预计今年剩余时间内矿石供应将逐步减少。塞尔比表示，这种供应模式曾在去年年底供应处于季节性低位时推动价格上涨。

塞尔比解读称，中国买家以及潜在的卖空者正利用这一季节性供应高峰，向印尼施压要求其释放更多矿石配额。他认为这是一种杠杆手段，而非基本供需平衡的根本性变化。他将此与2022年伦敦金属交易所(London Metal Exchange)镍逼空事件进行历史对比——当时青山集团(Tsingshan)创始人持有大量空头头寸，最终因镍价快速上涨而被迫平仓。塞尔比认为，任何当前的施压行动可能还会持续几周，之后基本面将重新显现。他还重申了此前对镍价将回升至每吨20000美元水平的预期。

虽然镍的现货价格走软，但塞尔比指出供应链中的一些指标显示市场比现货价格所暗示的更为紧张。他提到，由于混合氢氧化物沉淀物(MHP)和镍锍相对于镍生铁(NPI)价格较高，导致约4万吨镍生铁(NPI)库存被消耗并转化为镍锍。这种转化将材料从不锈钢导向的镍生铁供应链转移到了电池导向的成品镍供应链。塞尔比援引的另一个指标是镍生铁与伦敦金属交易所(LME)镍价之间的价差收窄。他提到，过去镍生铁相对于金属价格的贴水大约为250美元/吨度，而目前已降至150美元/吨度，这证实镍生铁市场现在非常紧张。

塞尔比预计，随着时间推移，这一状况将对价格构成支撑。他还指出，中国境内报告的交易所和场外库存水平自1月份以来有所上升，而世界其他地区的库存水平却在下降，他将这种差异部分归因于上述镍生铁转镍锍的转化机制。

在需求方面，塞尔比重申了一个长期观点，即分析师对电动汽车和电池相关的镍消费量存在低估。他指出，自2019年以来，需求的历史增长约为7%，而分析师对今年的典型预测接近2%。根据截至5月的最新数据，尽管电动汽车销量仅增长约2%，但年初至今与电池相关的镍需求增长了37%。他将这一差距主要归因于平均电池组尺寸增加了12%，因为市场结构转向更大车型，包括北美和豪华车型。

关于人工智能驱动的数据中心电力需求对电动汽车普及的潜在影响，塞尔比表示，他认为这不会对电动汽车的成本经济性构成重大近期担忧。他指出，对采矿业更直接的影响是，变压器和开关设备等重型电气设备已成为新项目交货周期最长的项目，鉴于数据中心建设的竞争需求，他预计这一瓶颈将持续。

在公司动态方面，加拿大镍业最近与德国主要公用事业公司RWE签署了一份谅解备忘录。塞尔比表示，该安排围绕低碳钢铁原料展开，特别是加拿大镍业安大略项目中的镍铬磁铁矿产品。他指出，安大略省的电网以水电和日益增长的核电为支撑，为面临碳成本上升的欧洲钢铁制造商提供了稳定、低碳的电力来源。他表示，在谅解备忘录进入最终协议之前，需要进一步工作来确定客户关系、物流责任和融资安排等具体细节。

塞尔比还评论了另外两家涉镍企业的最新动态。Magna矿业(Magna Mining)从南美矿业投资者Alpayana获得了1.4亿美元投资，塞尔比表示，这使该公司能够从烧钱开发活动转向产生现金流。他将如今的Magna描述为“更像是一个高品位铜的故事”，涉及贵金属和铂族金属，而非主要聚焦于镍的故事。此外，谢里特国际(Sherritt International)继续应对与美国行政命令相关的古巴运营中断，此前该公司曾预测到6月中旬工厂库存将耗尽。塞尔比指出，相关的治理问题现已得到解决，一家与特朗普相关的私募股权公司现已参与其中。他对谢里特精炼技术的潜在价值表示了乐观。在对话最后，塞尔比指出，加拿大镍业同样实现了自身商业关系的多元化，最近与一家大型欧洲公司签署了承购和营销协议，而非仅依赖美国市场。

根据塞尔比的评估，讨论表明，近期镍价疲软可能反映了与季节性矿石供应模式相关的短期市场持仓，而非供需平衡的根本性转变。镍生铁库存下降和镍生铁价差收窄等供应链指标表明，现货价格并未完全反映潜在的紧张状况。在需求方面，由于电池组尺寸增大，与电动汽车相关的镍消费量继续超过汽车销量增长，塞尔比预计即使短期数据波动，这一趋势仍将持续。具体到加拿大镍业，与RWE的谅解备忘录代表了一种早期但具有战略意义的关系，目标是欧洲低碳钢铁市场。