维度网讯，FuelCell Energy（FCEL）与西门子（Siemens）达成合作，共同开发可扩展的燃料电池电源解决方案。消息公布当日，该公司股价飙升超过11%。根据合作协议，西门子将设计并提供大型燃料电池装置所需的电气系统，此举有望帮助FuelCell Energy推动100兆瓦或以上商业项目的落地。双方还计划在工程、集成和交付领域展开合作，将燃料电池与电池储能及微电网控制相结合。

对FuelCell Energy而言，这笔交易时机关键。管理层此前表示，一旦年产量达到或超过100兆瓦，公司上一季度为负1710万美元的息税折旧摊销前利润（EBITDA）将转为正值。将项目规模推至该范围内的合作不仅能增加收入，还能使其更接近实际盈利。该合作也建立在近期业务增长的势头之上。几周前，FuelCell Energy与Fit Energy签署协议，为人工智能数据中心提供高达380兆瓦的清洁电力。公司同时正在扩建其托灵顿（Torrington）工厂，目标是将年产能提升至500兆瓦。

FuelCell Energy是一家清洁能源公司，成立于1969年，总部位于康涅狄格州丹伯里（Danbury），由总裁兼首席执行官Jason Few领导，致力于构建和运营燃料电池发电平台。其产品组合包括燃料电池发电系统、氢气生产、碳捕获技术和长时储能。

今年迄今为止，FuelCell Energy股价已上涨128%，跑赢同期上涨9%的iShares全球清洁能源ETF（ICLN）。在宣布以折扣价公开发行1070万股股票后，股价从6月底的36美元高点有所回落。

从估值角度看，当前9.83倍的市销率比公司5年平均值高出约20%，较此前接近历史常态两倍的水平有所回落。盈利前景方面，2026年至2028年每股收益增长预期每年超过50%，近期与西门子的合作有望加速这一进程。公司资产负债表显示，FuelCell Energy持有3.73亿美元现金，债务仅为1.59亿美元，净现金盈余2.14亿美元。

2026财年第二季度财报显示，FuelCell Energy于6月8日公布该季度营收为3560万美元，同比下降5%，低于华尔街预期的4050万美元。首席财务官Michael Bishop将季度营收下降归因于组合和运营问题，其中服务收入因模块更换项目缺失而降低，Groton项目维修导致发电收入减少。每股收益为-1.45美元，低于分析师预期的-0.44美元。运营亏损总计7790万美元，同比增长117%，主要源于与Groton项目相关的4260万美元非现金减值费用。管理层未提供正式营收或每股收益指引，但计划将托灵顿工厂年产能从350兆瓦提升至500兆瓦。Bishop重申，一旦公司实现年化产量持续达到或超过100兆瓦，预计调整后EBITDA将为正。

6月29日，B. Riley将FCEL股票评级从“中性”上调至“买入”，并将目标股价从13美元上调至32美元，原因是公司与Fit Energy达成数据中心交易后增强了对其赢得大型数据中心运营商业务的信心。FuelCell Energy目前由九位华尔街分析师覆盖，共识评级为“温和买入”，平均目标价25.29美元，预计有14%潜在上涨空间。其中四位分析师给予“强力买入”评级，三位给予“持有”，两位给予“强力卖出”。