美国稀土公司以约28亿美元估值完成巴西Serra Verde收购

9月3日，USA Rare Earth完成对Serra Verde Group的收购交易，Serra Verde母公司SVRE Holdings并入USA Rare Earth旗下合并子公司，交易完成后成为USA Rare Earth间接全资子公司。根据提交给美国证券交易委员会的文件，本次合并支付3亿美元现金，并向Serra Verde原股东及相关权益持有人发行126,849,307股USA Rare Earth普通股。双方今年4月签署交易协议时，以USA Rare Earth当时股价计算的交易隐含价值约为28亿美元。

此次交易将Serra Verde位于巴西戈亚斯州的Pela Ema稀土矿及加工设施纳入USA Rare Earth资产体系。Pela Ema于2024年1月开始生产，目前正在进行优化和调试。Serra Verde可规模化生产钕、镨、镝和铽四种磁性稀土元素，并生产钇等其他稀土产品。第一阶段优化完成后，企业计划到2026年底将稀土氧化物总产量运行水平提高至约4000吨/年；第二阶段扩建已经施工，目标平均产量为6400吨/年，计划在未来12个月内启动调试。

交易推进期间，巴西经济防御行政委员会曾对USA Rare Earth与Serra Verde的企业合并及相关供应协议启动审查。该机构随后结束有关程序，认定交易未达到巴西法律规定的强制事前申报营业额标准。USA Rare Earth股东则于8月28日批准为此次合并发行126,849,307股普通股，为9月3日完成交割扫清了股权发行程序。

Serra Verde还拥有一项为期15年的稀土产品承购协议，覆盖其第一阶段生产的钕、镨、镝和铽产品。8月，负责执行承购的特殊目的实体完成15.5亿美元资本安排，其中包括美国政府提供的7.5亿美元资金以及一家大型银行承诺的最高5亿美元高级债务融资。Serra Verde预计于2026年第四季度初开始向该实体交付混合稀土碳酸盐。

与收购交割同步，合并主体承接Serra Verde此前与美国国际开发金融公司签订的最高5.65亿美元融资安排，其中包括最高4.65亿美元初始贷款和1亿美元增量贷款。增量贷款已在交易完成前拨付，与该笔融资对应的认股权证在合并前转换为取得交易对价的权利，相关1亿美元本金在交割安排下被视为清偿。