印尼能矿部削减镍矿配额 9月镍价跌破每吨1.7万美元
9月1日，伦敦金属交易所（LME）三个月期镍价格降至约16570美元/吨，为7月以来低位。与此同时，印度尼西亚2026年镍矿生产配额较2025年明显收紧，国内镍冶炼企业产能利用率已经下降，但菲律宾镍矿进口增加及LME库存维持高位，使矿石端供应收缩尚未完全传导至精炼镍市场。
印尼2026年已批准的镍矿工作计划和预算（RKAB）规模约为2.6亿至2.7亿吨，而2025年获批规模达到3.79亿吨，降幅接近三成。印尼镍行业组织FINI此前测算，该国2026年RKEF和HPAL镍加工产能约270万吨，需要约3.4亿至3.5亿吨湿吨镍矿作为原料，现有国内矿石配额低于冶炼端满负荷运行需求。
矿石供应收紧已反映在冶炼端运行水平。FINI公布的数据表明，印尼回转窑—电炉（RKEF）冶炼设施产能利用率已由2025年的84%降至76%，南苏拉威西和中苏拉威西部分生产线产量降至设计能力的50%以下。今年3月，FINI曾预计全年镍加工产能利用率可能下降至70%—75%。
Weda Bay Nickel受到的配额影响更为直接。该矿2026年初获得的镍矿生产配额仅1200万湿吨，而2025年配额最初为3200万湿吨，后提高至4200万湿吨。由于2026年初始配额预计在5月中旬耗尽，公司此前准备将矿山转入维护保养状态，并申请提高RKAB额度。其周边工业园区HPAL等镍加工设施对矿石的需求超过1亿湿吨。
进口矿正在填补部分供应缺口。印尼统计部门数据显示，2026年1—7月从菲律宾进口镍矿1140万吨，同比增长约67%；2025年同期为682万吨。今年前七个月菲律宾镍矿进口金额达到6.965亿美元。FINI年初曾预计，受国内配额收紧影响，印尼2026年镍矿进口量可能升至5000万吨，其中约3000万吨来自菲律宾。
矿石进口增加的同时，精炼镍库存仍处于较高水平。8月LME镍库存增至约26.83万吨，9月1日三个月期镍价格约16570美元/吨，低于5月一度达到的2万美元/吨。由此形成的当前市场状态是，印尼国内矿石供应及部分冶炼企业已经受到RKAB收紧影响，但菲律宾矿石补充和精炼镍库存仍在缓冲供应收缩对国际镍价的影响。
印尼能源与矿产资源部6月底表示，针对企业提出的RKAB调整申请仍在评估，并未决定全面放松镍矿生产额度。政府表示，后续调整将按照正式评估机制执行，而非直接进行整体配额放宽。
