自去年11月起，金、银、铜价均连续创下历史新高。

三种金属差异鲜明。黄金拥有接近100%的金融属性，白银兼具金融属性和工业属性。而铜尽管在古代曾被铸为铜钱用作货币，但其名义价值远高于币材价值。在现代，铜以工业属性为绝对主导。

作为工业需求最广、下游覆盖最全面的基本金属之一，铜广泛应用于机械、电力、基建等领域。凭借这种与工业生产、经济周期的强相关性，铜被资本市场称为 “铜博士”(Dr. Copper)。

截至1月20日下午3时，沪铜当日上涨约0.57%，年初至今上涨约2.85%，报价约为10.12万元每吨;伦敦铜和COMEX铜年初至今分别上涨3.58%和3.21%。

据息，一个月前，市场普遍预期美国或将对铜加征关税，进一步加剧了对铜供应的担忧。分析师称，为规避关税，出现了铜在内的大量金属运往美国的情况。

这种全球现货铜的虹吸，使得伦敦LME铜和COMEX铜的差价从每吨几十美元抬升至上千美元，投资者可以进行跨市套利。传导至国内家电市场后，一度还掀起了“铝代铜”的讨论。

今年1月14日是铜价最近一次历史新高，伦敦铜达到13407美元/吨，纽约铜达到6.15美元每磅，国内铜价也飙升至10万元每吨以上。而这正是水贝投资铜条开始出现的时间节点。

某券商宏观分析师向21世纪经济报道记者表示，铜条的出现过于娱乐化，很难从理论角度或搭建完备的框架去解释，比较“本地特色”。

不过，他本人反复向记者表示，坚定看多铜价到16000美元每吨的历史记录。

资本市场上，铜矿概念股近期表现强势。Wind数据显示，过去三个月，江西铜业以65.44%的涨幅领涨，洛阳钼业、西部矿业、紫金矿业、云南铜业分别上涨52.68%、35.25%、25.41%、20.96%;港股市场中，中国大冶有色金属涨幅达104.60%，五矿资源上涨43.30%，中国有色矿业涨幅为7.86%。

值得一提的是，去年11月，被称为“中年人的泡泡玛特”的铜师傅再次向港交所提交上市申请，第二次向资本市场发起冲击。该公司主营铜制文创产品，曾两次获得雷军投资。

对于铜价后续走势，长江期货在1月19日研报中表示，美国暂缓对关键矿产包括铜加征关税，LME-COMEX套利空间随即收窄。叠加美元走强以及高价铜对下游市场需求的抑制，共同带来铜价调整压力。

中泰期货同日表示，COMEX 虹吸效应减弱，部分 COMEX注册品牌回流亚洲，国内库存累库压力加大，对铜价上行动能形成压制;但从中长期看，铜矿供应偏紧的格局未改，仍对铜价中枢形成支撑。