2026年1月27日，中国钨粉市场报价强势突破130万元/吨关口，价格区间攀升至132.5-134.5万元/吨，均价报133.5万元/吨，单日涨幅达8万元(+6.29%)。钨粉价格近期出现大幅上涨，并创下近年新高，反映出这一关键小金属在市场供应紧张与多领域需求强劲共振下的强势格局。

从供给层面看，市场面临多重约束。中国钨矿开采受到严格的配额管理，总体增量有限，且部分主产区因环保等因素生产受限，导致现货供应持续偏紧。国际市场的新增产能释放缓慢，叠加地缘政治等因素带来的供应链不确定性，进一步加剧了全球资源的紧张态势。行业整体库存处于较低水平，增强了供应方的议价能力。

在需求侧，增长动力强劲且结构正在升级。光伏产业技术迭代对高性能钨丝的需求激增，成为拉动消费的重要引擎。同时，军工装备升级及战略储备需求，对高纯度、高品质钨材形成了稳定且持续的增长支撑。此外，在高端制造、新兴科技等前沿领域，钨的应用场景也在不断拓展，共同推动了需求的多元化与高端化。

政策与环境因素深刻影响着市场格局。中国通过出口资质管理等方式加强资源管控，并持续以环保标准推动行业整合。国际上，主要市场关于碳排放的贸易规则开始具体实施，增加了相关产品的出口合规成本。这些政策共同作用，提高了行业壁垒，加速了市场向头部企业集中。

宏观层面，全球流动性预期变化、战略储备行为以及金融市场资金的参与，共同增强了钨的金融属性，从情绪和资金面上对价格形成了助推。

综合来看，钨价短期内预计将维持强势。未来价格走势将取决于下游企业补库节奏以及主要产区产能恢复情况。中长期而言，在全球资源供应增长有限，而光伏、军工、高端制造等领域需求持续扩张的背景下，钨市场供需偏紧的格局可能延续，价格中枢有望维持在较高水平。对于相关企业而言，需关注成本管理，并积极向高附加值的产品领域转型升级以应对市场波动。