伦敦金属交易所铅价隔夜开盘报2027美元/吨，亚洲交易时段受美元指数回落影响震荡上行，最高触及2060美元/吨。进入欧洲时段后，伦铅在2040-2060美元/吨区间波动，尾盘阶段涨幅全部回吐并继续下行，最低探至2005.5美元/吨，最终收于2011美元/吨，下跌16美元，跌幅0.79%，连续两个交易日收跌。

上海期货交易所铅主力2603合约开盘报17195元/吨，早盘受有色金属板块普遍上涨带动一度冲高至17300元/吨以上，随后受伦铅走弱及基本面因素影响，全部涨幅回吐并再次跌破17000元/吨关口，最终收于16975元/吨，下跌210元，跌幅1.22%，日线形成较大阴线。

宏观层面消息显示，美国前总统特朗普表示美联储主席人选将于下周公布，并认为利率应下调2-3个百分点。芝加哥商品交易所上调了黄金、铜及部分铝期货的保证金要求。世界黄金协会报告显示，全球央行第四季度净购入黄金230吨，预计到2026年黄金需求仍将保持强劲。中国银行调整了白银延期合约的相关参数，保证金比例从48.26%提高至50.80%。

现货市场方面，昨日有色金属价格普遍回升，沪铅价格止跌反弹，重新站上17000元/吨。持货商出货意愿较强，特别是自提电解铅货源对沪铅2603合约的贴水幅度有所扩大，部分冶炼厂则收窄了贴水报价。主流产地报价对SMM1#铅均价贴水50至30元/吨。再生铅企业报价随行就市，再生精铅对SMM1#铅均价贴水150至50元/吨。下游企业采购以执行长期订单为主，仅少量按需补货，市场整体成交情况未见显著改善。

库存数据显示，1月29日伦敦金属交易所铅库存减少1500吨至207675吨。同日，上海有色网统计的五地铅锭社会库存继续上升。

对于今日铅价走势，分析指出由于电池企业销售订单表现不佳，生产积极性不高，当前原料采购主要依靠长单提货，现货采购意愿较低，部分企业计划在2月10日前后安排放假。由于铅锭现货销售困难，原生铅和再生精铅均对SMM1#铅均价贴水销售，再生精铅货源缺乏成交优势，导致再生铅冶炼厂普遍采取减产或停产措施。综合来看，需关注供需两端均表现疲弱对铅价可能产生的下行压力。