2026年2月4日，受伦敦金属交易所行情影响，上海期货交易所主力锡合约sn2603价格区间上移，午间收盘报387,920元/吨，单日涨幅达3.91%。同期LME三个月期锡合约报价49,320美元/吨，较前一交易日下跌1.94%。

从市场基本面观察，前期上海期货交易所锡价处于高位震荡阶段，市场交投氛围较为清淡。在多种金属原材料成本上升的背景下，终端用户采购需求持续疲软。近期价格回调后，企业紧张情绪有所缓解，部分订单和库存需求得到释放。不过随着农历新年假期临近，部分下游行业已提前进入休假状态，整体市场需求恢复程度有限。

昨日上海期货交易所锡库存减少309吨，显示市场交易活跃度有所提升。在经历快速下跌后，锡价进入整理阶段，市场情绪的改善对价格下行形成一定支撑。预计随着假期临近，期货与现货市场交投将逐步转淡。后续需关注宏观政策动向、节前现货市场活跃度变化及库存周转情况。短期来看，锡价大概率延续震荡走势。