根据Atrium Research的最新报告，Lake Victoria Gold Ltd.正积极推进其坦桑尼亚Imwelo黄金项目的开发进程。分析师Ben Pirie于2月2日重新启动对该公司的覆盖，并维持“买入”评级，目标价设定为每股0.50加元。

Pirie指出：“Lake Victoria当前的核心任务是将已获得完全许可的Imwelo黄金项目投入生产，预计建设将于2026年启动。”报告发布时，该公司股价约为每股0.26加元，这意味着达到目标价将有92%的潜在回报空间。

Imwelo项目位于坦桑尼亚Lake Victoria Goldfields地区，距离AngloGold Ashanti的Geita金矿仅12公里。2021年的更新数据显示，该项目拥有29.1万盎司的历史黄金资源，平均品位为每吨1.92克。资源分类包括探明、控制和推断三个类别。

公司计划通过黄金远期购买协议为Imwelo的初始资本支出融资。建设预计在2026年第二或第三季度开始，目标在2027年实现首次生产。早期生产将集中在品位较高的C区，该区域平均品位约为3.7克/吨，可支持前18-20个月的运营。

Lake Victoria Gold的第二个核心资产是Tembo黄金项目，同样位于Lake Victoria Goldfields。该项目毗邻Barrick Mining的Bulyanhulu矿，已通过协议获得Barrick子公司高达6000万美元的潜在支持。截至2025年9月30日，Barrick已在勘探上投入670万美元。

此外，公司正在与Nyati Resources Ltd.商讨合作，利用后者在Tembo地区的加工厂设施。这项合作可能为公司提供资本较轻的生产路径，并带来早期现金流。

Pirie表示：“Imwelo开发时间线的调整、Tembo项目获得Barrick支持以及Nyati的加工解决方案，为Lake Victoria Gold在未来几年创造了多个潜在催化剂。”这些催化剂包括2026年的建设启动、持续钻探结果以及合作伙伴的勘探进展。

在公司治理方面，管理层和内部人士持有28%的股份，机构投资者占38%，其中包含Barrick和坦桑尼亚本土矿业承包商Taifa Group。截至2025年10月20日，公司持有590万加元现金，市值为5470万加元。

Pirie总结道：“Lake Victoria Gold有明确动力提升股东价值。管理团队强调，公司当前状态仅是未来在坦桑尼亚增长和整合计划的开始。”