Susquehanna分析师Christopher N. Stathoulopoulos在最新客户报告中，将美国航空集团公司（AAL）与太阳城航空控股公司（SNCY）的评级上调至积极。报告指出，航空旅行需求有望反弹，行业运力增长趋于自律，同时高端服务转型将助力利润率提升。Stathoulopoulos将AAL的目标价从每股14美元调升至20美元，SNCY的目标价从每股12美元提高至20美元。

航空业预计在2026年迎来复苏。Stathoulopoulos列举了多项推动需求的因素：美国政府停摆与航班削减后的市场回升；美洲250周年庆典、美国中期选举、国际足联世界杯及冬季奥运会等大型活动；宏观经济与地缘政治波动带来的同比基数效应；潜在的经济激励政策；办公室工作政策收紧可能促进商务差旅；以及市场对高端服务的持续需求。他还强调，美国航空公司展现出供应自律，预计可用座位里程仅以低个位数增长，这有助于支撑单位收入。

针对美国航空，评级上调源于其积极推动高端服务，分析师认为此举有望缩小与达美航空、联合航空等对手的利润差距。AAL计划到2030年将高端座位增加约30%，平躺座位提升50%，并借助波音787-9P和空客A321XLR新机型实现扩张。贵宾室网络也在拓展，例如2025年5月在费城开设新旗舰贵宾室与海军上将俱乐部，在夏洛特推出即取即走店铺，并在迈阿密、夏洛特增设旗舰贵宾室。从2026年1月起，AAdvantage会员可在窄体机与双舱区域机队享受免费高速Wi-Fi。精选国际与跨大陆航线还将提供新的便利包及手工餐饮选择。

此外，美国航空与花旗银行的联名信用卡协议将于2026年1月生效，预计带动合作现金报酬年增10%，到2030年可能增加15亿美元息税前利润。公司亦目标在2025年底恢复间接企业销售渠道的历史份额。网络策略方面，北部枢纽扩张与达拉斯-沃斯堡航班波次从9个增至13个，有望协同提升单位利润率。财务预测显示，AAL在2026年调整后每股收益预计为1.75美元，2027年达2.50美元。目标价20美元较当前股价约有25%上行空间。

太阳城航空的评级调整则反映其混合低成本模式与逆周期优势，尤其在货运与包机业务领域。Stathoulopoulos表示，亚马逊机队部署后定期服务重启，以及与亚马逊的运输服务协议成熟，将推动利润率显著扩张。资产轻型长期运力购买协议和以长期合同为主的包机收入提供了业务稳定性。鉴于直至2027年底无重大飞机资本支出，公司有望创造可观自由现金流，2027年每股自由现金流模型约4.95美元，收益率近20%。SNCY的2026年调整后每股收益预计为1.50美元，2027年达2.10美元，目标价20美元意味着较现价约31%的上涨潜力。

Stathoulopoulos将行业估值基准滚动至2027年预测，预计板块每股收益增长约25%。在供应受限与需求复苏可能延续的背景下，他更看好聚焦高端服务或具备独特机遇的航空公司，如美国航空与太阳城航空。