矿业企业正从传统多元化模式转向集中投资于特定矿产，以应对市场波动。力拓集团通过将勘探预算的85%投向铜资产，展示了这一战略转变，旨在把握能源转型带来的长期需求增长。

2025财年，力拓实现创纪录的88.3万吨铜产量，其中奥尤陶勒盖矿产量激增61%至34.5万吨，贡献约39%的总产量。该公司预计2028年至2036年间每年铜产量目标为50万吨，突显对铜业务的持续投入。

财务方面，力拓铜业务息税折旧摊销前利润翻倍至74亿美元，总收入增长7%至576亿美元。尽管铁矿石盈利下降11%，但铜板块的强劲表现支撑了整体财务稳健。运营现金流达168亿美元，净债务为144亿美元，债务与现金流比率约为0.86倍。

全球铜市场需求受到电动汽车、可再生能源和电网现代化项目驱动，这些结构性因素超越传统周期性模式。供应端，新矿开发时间线延长至10-15年，有利于现有生产商。力拓在蒙古、智利等地进行地理多元化，以管理运营风险。

投资角度，力拓当前股价约163.30澳元，股息收益率约4%，结合连续十年60%的派息率，对收入导向投资者具有吸引力。然而，铜价波动和地缘政治风险是主要考量因素。

力拓的铜业多元化战略代表了矿业投资组合的重塑，通过聚焦铜这一关键商品，定位长期增长，同时保持对传统矿业的敞口。投资者在评估时需考虑股息可持续性和转型时间线。