2025年，集装箱航运市场继续从疫情期间的高位回落，逐步回归常态。以色列班轮公司以星航运服务公司ZIM近期发布的财务数据显示，其2025年全年营收为69亿美元，较2024年的84亿美元有所下降。净利润为4.81亿美元，相比前一年的21.5亿美元出现显著下滑。这表明市场环境正以运费下调为主要特征，而非运量大幅萎缩。

从运营数据看，以星航运2025年的集装箱运输量保持相对稳定，总计366万标准箱，略低于2024年的375万标准箱。财务表现的主要拖累因素是平均运费，每标准箱费率从2024年的1,888美元降至1,551美元。第四季度延续了这一趋势，收入为14.8亿美元，同比下降32%；净利润为3,800万美元，较上年同期的5.63亿美元大幅减少。尽管如此，公司全年调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）仍达21.7亿美元，显示其盈利能力依然稳健。

面对运费下行压力，以星航运通过灵活的船队策略维持运营。公司目前运营115艘集装箱船，总运力约70.7万标准箱，主要依赖租船而非自有船舶，这有助于快速调整运力并控制资本风险。过去一年，公司已签署36艘新造集装箱船的租约，船型从3,000到12,000标准箱不等，新增运力约25万标准箱，预计从2026年下半年开始交付。部分新船为双燃料液化天然气（LNG）动力，旨在提升环保性能和燃油效率，支持其聚焦特定航线的“全球利基”战略。

在资本回报方面，以星航运宣布第四季度股息约1.06亿美元，2025年全年股息分配总额约2.4亿美元，约占净利润的一半。自2021年上市以来，公司已通过股息向股东返还58亿美元，超过IPO募资额。

市场整合可能影响以星航运的未来战略。2026年2月，公司宣布与德国班轮巨头赫伯罗特（Hapag-Lloyd）达成合并协议，后者将以每股35美元现金收购以星航运。交易已获董事会批准，预计在获得监管和股东批准后于2026年底完成。根据协议，FIMI机会基金将设立一家新的以色列班轮运营商，暂名“新以星”，以以星品牌运营并获得赫伯罗特商业支持，以保持与以色列的历史联系。交易完成前，两家公司独立运营。

展望未来，以星航运预计2026年运费将继续承压，因全球新船交付影响供需平衡。由于合并事宜，公司未发布2026年正式财务指引。凭借现代化船队、灵活租船策略和潜在整合，以星航运正为适应周期性且日益集中的行业环境做准备。