总部位于英国的英美资源集团(Anglo American)在推进出售旗下钻石巨头戴比尔斯(De Beers)的过程中，面临估值下滑与市场结构性挑战。该公司近期再次对戴比尔斯计提减值，将其账面价值从2023年的41亿美元降至2025年的23亿美元。

此次出售面临的核心压力来自人造钻石的竞争。目前，人造钻石在全球珠宝市场的占有率已达20-25%，在传统上利润最丰厚的订婚戒指市场，其份额更是接近50%，对天然钻石的定价能力造成持续冲击。为应对需求变化，戴比尔斯已将2026年产量指引下调至2100-2600万克拉，并自2024年底以来多次调降产品价格。

交易的另一重复杂性来自关键股东博茨瓦纳政府。该国持有戴比尔斯15%的股份，其经济高度依赖钻石收入，对两大核心矿区的运营及任何所有权变更拥有实质性话语权。英美资源首席执行官邓肯·万布拉德(Duncan Wanblad)表示，已与博茨瓦纳就出售方案进行沟通，任何买家都需将其视为战略利益相关方。

据悉，潜在买家包括由戴比尔斯前高管组成的财团、部分主权国家以及私人资本。为促成交易，英美资源正考虑分拆出售、保留少数股权或引入 deferred payment(递延支付)等多种灵活结构。公司目标是在2026年上半年完成交易。