近期，菲律宾和印度尼西亚的镍矿市场因天气干扰与生产配额审批进度缓慢而面临供应紧张，推动价格高位震荡。在菲律宾，镍矿价格本周大幅上涨，1.3%品位中国到岸价报64-68美元/湿吨，较上周上涨6美元。尽管菲律宾进入旱季，但苏里高等采矿中心受强降雨影响，露天采矿和船舶装载作业受阻，供应稀缺。截至3月13日，中国港口镍矿库存降至523万吨，减少50万吨。同时，油价上涨导致海运费攀升，菲律宾至连云港运费达15美元/吨以上。需求方面，中国镍生铁价格上涨，但冶炼厂对高价镍矿接受度有限，多数持观望态度。

在印尼，镍矿价格小幅上涨，3月上半月基准价为17,104美元/干吨，环比下降3.21%。根据SMM数据，1.4%、1.5%和1.6%品位红土镍矿的平均溢价分别为35美元、39美元和39.5美元/湿吨。莫罗瓦利、科纳韦和哈马黑拉等主要产区受强雷暴和高湿度影响，矿山干燥与运输作业严重受限。目前，大多数中小型矿山的RKAB审批悬而未决，供应不确定性推高价格。需求端，一些冶炼厂难以获取高品位腐泥土矿，价格保持坚挺，部分甚至提高交易奖金以确保原材料供应。尽管褐铁矿现货供应相对充足，但尾矿坝滑坡事故导致部分生产线低负荷运行，需求暂时疲软。

政策方面，针对市场传言RKAB将统一补充25%-30%，印尼能源和矿产资源部矿产和煤炭总干事Tri Winarno于2026年3月3日澄清：“RKAB补充将基于对企业产能和合规性的个别评估，而非统一比例增加。”审批流程计划于2026年下半年启动，官员强调这是常规监管流程。展望未来，受RKAB审批进度缓慢和天气因素持续影响，镍矿价格在4月可能继续上涨，区域供应不确定性支撑溢价走强。