维度网讯，据SMM 4月20日消息，受原材料供应紧张影响，锗价在三个多月内涨幅超过27%。同时，部分分离厂停产为稀土提供了供应端支撑。结合下游企业库存低位和补库需求，稀土价格延续涨势。AI算力、半导体、机器人等终端需求增长也为小金属板块带来积极预期，加上市场资金流入，该板块已连续三个交易日上涨。截至4月20日收盘，小金属板块整体上涨3%。个股方面，云南锗业和西部材料涨停，中国稀有金属、锡业股份、东方钽业、中国钨高新、中国稀土和中国北方稀土等涨幅居前。

现货市场上，镨钕氧化物价格过去两个交易日继续走强。4月20日，镨钕氧化物报价为800,000-805,000元/吨，均价802,500元/吨，较前一交易日上涨0.94%。供应紧张预期推动上游供应商挺价惜售，下游企业库存水平较低，补库需求支撑价格上行。随着均价重回80万元/吨以上，市场观望情绪增加，下游磁材企业对高价接受度有限，采购热情有所下降。短期内，在上游挺价支撑下，镨钕产品价格预计高位运行。

锗价方面，4月20日SMM锗锭价格为15,000-19,500元/公斤，均价17,250元/公斤，与前一交易日持平。该均价较1月14日低点13,500元/公斤上涨3,750元/公斤，三个多月内涨幅达27.77%。

机构分析显示，稀土镨钕价格上涨主要受供给侧收紧和需求侧复苏驱动。华福证券报告指出，市场反映稀土原材料供应趋紧，部分企业减产或停产，报价持续收紧。2026年1月至2月，中国稀土出口累计10,468吨，同比增长23%，其中2月出口4,407吨，同比增长37%。强劲出口分流现货资源，加剧供需失衡。短期内市场预计波动上行，但需关注高位阻力。国金证券报告认为，前期流动性影响逐渐消化，价格趋稳，结合出口预期宽松，对后续需求乐观。东莞证券报告表示，中国稀土供给侧配额增速预计放缓，需求侧如人形机器人、低空经济等领域将为稀土需求提供新增长点，供需逻辑有望优化。

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