维度网讯，国际铝业协会数据显示，2026年第一季度全球原铝产量达1833万吨，较2025年同期增长1.2%。这一温和增长得益于主要生产区域运营状况普遍平稳，其中中国产能利用率保持稳定，欧洲和大洋洲部分区域呈现复苏态势，支撑了整体供应前景的相对平衡。

分区域看，全球原铝产量呈现分化趋势。中国产量增长1.6%，受益于国内下游需求支撑；欧洲（含俄罗斯）产量提升3.9%，因能源成本改善推动冶炼厂恢复生产；大洋洲增长2%，得益于水力发电稳定。非洲产量下降3.3%，北美和南美洲分别微降0.6%和0.8%，主要受电力供应或成本压力影响。海湾合作委员会地区产量下滑1.8%，3月日均产量环比减少6%，因区域冲突干扰霍尔木兹海峡运输，影响了铝土矿供应和铝产品出口。

价格方面，伦敦金属交易所铝价在2026年第一季度平均为3249美元/吨，同比显著上涨，同时库存下降约18%至46.4万吨左右。1月至3月，铝价持续走强，3月现金报价突破3500美元/吨，接近多年高位，主要受库存缩减和海湾地区地缘局势加剧供应担忧推动。

展望未来，全球原铝产量短期仍面临区域风险，海湾合作委员会地区占全球产量近9%，其冶炼运营和物流不确定性可能继续影响市场平衡。霍尔木兹海峡若长期受阻，将收紧亚洲和欧洲实物供应。尽管中国生产稳定及部分区域复苏支持全球增长，但海湾地区的不确定性预计将维持库存紧张态势，支撑铝价和实物溢价。

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