维度网讯，GR Silver Mining（TSXV: GRSL, OTCQB: GRSL, FRA: GPE）宣布，墨西哥环境与自然资源部（SEMARNAT）已确认，该公司Plomosas散装采样试验开采（BSTM）项目无需新的环境影响授权（MIA）。理由在于该项目将利用现有基础设施、土地用途不变且预计不会增加环境风险。这一决定扫除了一个关键许可障碍，公司仅剩正在办理中的次要许可即可在曾经的Plomosas地下矿安装中试工厂。

该豁免对GR Silver Mining旗下San Marcial项目的意义更为关键。Plomosas是一个拥有现有许可和7.4公里地下开拓的采矿权区，属于更短期的资产。San Marcial作为勘探权区，可能需要5至7年的许可流程才能投产。通过确认Plomosas基础设施足以支撑中试工厂运营，该豁免消除了建立监管记录的主要障碍。管理层曾表示，这一机制可缩短San Marcial的许可时间线。结合公司在San Marcial获得的最佳钻探结果，该豁免推进了该项目发展所需的两项条件：许可进展和资源增长。

Plomosas的BSTM项目并非生产工具。一座日处理60至100吨的中试工厂产生的盎司和现金有限。其价值在于为SEMARNAT和州级当局创建的监管记录。管理层曾表示，这一记录可以缩短San Marcial作为勘探权区所需的5至7年许可时间线。每缩短一年，就能加速潜在现金流，直接增加项目的净现值（NPV）。临时总裁兼临时首席执行官Eric Zaunscherb解释称，BSTM项目产出的盎司和现金不多，但其理念在于获得社会许可。他指出，Plomosas是采矿权区，而San Marcial是勘探权区，在当前环境下获得许可可能需要5到7年。如果推进Plomosas的散装采样测试项目，向监管机构证明运营良好并雇佣当地人员，就有机会缩短San Marcial的许可和技术研究流程，这将对项目NPV产生重大影响。MIA豁免确认了SEMARNAT接受现有基础设施足以推进，无需新的环境授权，从而消除了安装中试工厂前的首要许可步骤。

2026年扩边钻探项目在San Marcial取得了突出成果：真厚度45.1米，品位1,623克/吨银，其中包括18.85米品位3,846克/吨银，以及最高品位段8.25米品位8,579克/吨银，伴生1.6%铅和5.5%锌。另一处真厚度20.6米品位32克/吨银的截穿，确认矿化延伸至328米深度以下。2026年早期的扩边钻探结果显示，沿东南延伸方向品位连续性可达约500米深度，多个区段银品位超过350克/吨。

2023年NI 43-101矿产资源量估算报告确立了Plomosas矿区与San Marcial区域合计1.34亿银当量盎司的基础资源量。管理层表示，目前仅对中央侵入体周边约20%的范围进行了钻探，仍有80%未测试。当前20,000米钻探计划已完成约5,000米，3台钻机正在作业。来自杜兰戈的道路升级旨在增加更多钻机。计划中的资源量更新将量化2026年扩边钻探是否增加了2023年确立的1.34亿银当量盎司。

BSTM项目的二级许可正在办理中，时间表尚未公开披露。中试工厂的采购和安装仍有待二级许可完成及当前安全状况。锡那罗亚州的通行限制是钻探计划、资源量更新及初步经济评估（PEA）最终时间表的一个明确因素，公司指出最终时间取决于持续的通行条件。为减少在锡那罗亚州的人员风险，公司已将杜兰戈市作为后勤基地，目前正在升级从杜兰戈通往项目的主要二级道路，以加快补给和撤离速度。Zaunscherb表示，从杜兰戈开展工作对于降低风险状况极为重要，从杜兰戈出发只有最后几公里位于锡那罗亚州境内。

三台钻机仍在作业，BSTM工程研究已完成，二级许可正在办理中。在创始人Márcio Fonseca去世后，所有项目均在临时领导下持续推进。Zaunscherb已辞去执行主席职务，专注于临时总裁兼临时首席执行官的职责。董事Larry Taddei（特许专业会计师，曾于2010年至2022年担任MAG Silver Corp.首席财务官）已被任命为首席独立董事。Zaunscherb谈到，实地团队的连续至关重要，他们对项目充满热情，希望继续推进，公司不会因Márcio去世而退缩。

截至2026年5月29日，GR Silver Mining持有2,850万加元现金，无负债。按每股0.40加元计算，摊薄前市值为2.04亿加元。公司每银当量盎司的交易价格为1.65美元，而同业均值为每银当量盎司3.43美元。

近期催化剂包括：随着3台钻机继续执行20,000米的San Marcial钻探计划（截至2026年6月已完成约5,000米），更多扩边钻探结果将发布；中试工厂采购公告，这将确认BSTM时间表以及在Plomosas建立监管记录的起始日期。公司目标是在2026年下半年完成钻探计划，随后发布资源量更新，量化相对于2023年确立的1.34亿银当量盎司的资源状况。初步经济评估定于2027年上半年完成，将整合Plomosas矿区与San Marcial区域，形成联合开发方案，并公布该项目首个NPV。

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