近日，在全美住宅建筑商协会(NAHB)国际建筑商展会上，经济学家指出，供应链问题和高利率将在2025年上半年对多户型住宅行业的发展构成挑战，但市场有望在今年晚些时候趋于稳定。

据了解，2024年多户住宅建设出现大幅下滑，开工率下降了25%，降至35.5万套。同时，在建公寓数量达到约100万套，为1973年以来的最高水平，这在一定程度上抑制了公寓市场的发展。

NAHB预测和分析助理副总裁Danushka Nanayakkara-Skillington表示，NAHB预测多户型住宅建设将在2025年上半年再次下滑，但随着市场在建大量房屋，到年底将恢复长期趋势。具体来说，NAHB预计今年多户住宅数量将下降11%，至317,000套，而到2026年将增加6%，至336,000套。

此外，NAHB还发布了2025年多户型租赁城市关注名单。虽然多户住宅生产指数(MPI)同比增长7点至48，但仍低于盈亏平衡点50，显示出行业内的谨慎乐观态度。与此同时，多户住宅入住指数(MOI)为81，较去年同期上涨4个点，表明现有公寓业主对入住率持乐观态度。

除了供应链问题和高利率，整体房地产市场还面临着劳动力和开发地块成本及供应不足、建筑材料价格上涨等挑战。然而，全国较低的失业率和大量年轻人进入房地产市场为该行业提供了支持。CoreLogic高级首席经济学家Molly Boesel指出，随着年轻人搬出父母的家，对多户住房的压抑需求将继续增加。

目前，由于30年期固定抵押贷款利率仍接近7%，美国住房负担能力较低，许多租房者选择留在租房市场。同时，单户住宅库存仍然异常低，因为大多数房主的抵押贷款利率低于5%，他们选择留在原地，这也抑制了租房者换房的选择。

博塞尔还指出，高供应量导致2024年底多户住宅租金下降1%，但随着开工和完工速度放缓，空置率预计将下降，租金将上涨。此外，多户型市场也正在经历违约率的上升，这是由于利率上升、房地产市场基本面的变化以及房地产估值的不确定性所致。

据悉，美国全国住宅建筑商协会(NAHB)是一家总部位于华盛顿的行业协会，代表140,000多名会员，涉及住宅建筑、改建、多户住宅建筑、物业管理、分包、设计、住房融资、建筑产品制造以及住宅和轻型商业建筑的其他方面。NAHB与全国700个州和地方住宅建筑商协会有联系，其建筑商会员将建造今年预计新建住房的约80%。