维度网讯，美光（Micron）通过签署16份“战略客户协议”（SCA），为未来五年内的产品价格提供了高位运行的保障，其底价机制使公司毛利率达到历史周期峰值以上。

美光首席执行官、总裁兼董事长桑杰·梅赫罗特拉（Sanjay Mehrotra）在公司第三季度财报电话会议上介绍这些SCA时指出，这些协议期限主要集中在2026年至2030年，要求客户承诺购买一定数量的产品，并在包含底价和上限价格的区间内支付。底价确保了美光能够实现历史最高水平的毛利率，而上限价格则保护客户免受存储器价格进一步上涨的影响。

梅赫罗特拉解释了客户为何愿意接受这些包含高利润条款的锁定交易。他表示，客户认识到存储器和存储供应短缺的问题需要较长时间才能改善。即使行业供应预计在2028年逐步改善，目前也无法预见存储器供应何时能够赶上日益增长的需求。

他指出，即使是新建芯片工厂的大规模投资也难以迅速缓解供需矛盾。新型存储器的日益复杂化导致工厂建设周期延长，且当工厂投产时，仍需同时满足人工智能所需的高带宽存储器以及其他类型NAND和DRAM的产能需求，产线仍显不足。梅赫罗特拉称，尽管公司全面努力增加供应，但供应增长满足行业需求的能力受到结构性限制。

这些SCA交易预计将占美光收入的40%。因此，公司仍保留大部分库存以可协商价格出售，而非将所有产品都通过该协议锁定。

梅赫罗特拉同时透露了积极的预期。他预测美光2026年的DRAM产量将增长20%至25%左右，略高于先前预期，并指出SCA要求客户预付费用，这有助于为美光的晶圆厂扩张提供资金。

第三季度财务数据表现强劲。公司收入达到415亿美元，连续第五个季度创下纪录，同比增长346%。其中，DRAM收入达到创纪录的313亿美元，同比增长343%；NAND收入同比增长361%，达到99亿美元。净利润为289亿美元，合并毛利率为84.9%。

高管预测业绩将进一步改善，给出了第四季度收入500亿美元的指引，毛利率预计达到约86%。他们还指出，存储器的日益复杂化意味着未来产品成本将超过当前产品。

然而，在美光业绩增长的同时，IT专业人士正努力以更少的存储器运行工作负载。梅赫罗特拉表示，美光预计传统服务器销量在2026日历年将增长约15%，但平均服务器DRAM容量增长将适度放缓。他解释，客户在存储器分配非常紧张的情况下，专注于最大化出货量。

投资者对财报及预期反应积极。美光股价在盘后交易中上涨15%。

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