维度网讯，菲利普资本（PhillipCapital）近日发布报告认为，印度绕组线行业正进入结构性增长阶段，其判断依据来自快速电气化、输配电投资增加以及可再生能源采用率上升等因素的叠加。绕组线是变压器、电机和发电机的关键材料，其需求与电力基础设施扩张及能源转型进程直接关联。电动汽车、数据中心、工业自动化以及供暖、通风与空调（HVAC）领域的需求，预计将推动销量稳步增长，并为正规制造商改善利润率提供空间。

印度规划将发电装机容量从2024财年（FY24）的约442吉瓦（GW）提升至2032财年（FY32）的约900吉瓦，规模接近翻倍，同时计划在输电基础设施上投入超过9万亿卢比。变电站、输电线路和变压器容量的扩张，将形成对配电变压器、电力变压器及特种变压器的长期需求，进而传导至绕组线制造商。该规模扩张也可能促使行业在更高质量投入品和更大制造产能方面增加投资。

可再生能源与电网现代化被看作主要增长驱动力。印度非化石能源装机目标为2032年达到612.7吉瓦，而2024年为194吉瓦，对应复合年增长率为15.5%。电池储能系统、智能电网和绿氢项目的推进，预计将提升对用于变压器、发电机和逆变器的特种绕组线的需求。行业产品结构正从常规品类向连续换位导线、电动汽车级绕组线等高附加值方向转移，这类产品对生产资质和技术门槛的要求更高。

菲利普资本指出，全球供应链多元化趋势以及印度变压器和电机出口的增长，叠加行业正规化进程和"中国+1"采购策略的推进，可能为该国绕组线产业带来机遇。在导体材料方面，铜凭借导电和导热性能仍将是关键应用的首选，电动汽车牵引电机、可再生能源设备、高压直流（HVDC）变压器、工业自动化和数据中心对铜的需求预计保持强劲。报告同时提到，暖通空调（HVAC）市场持续扩张且空调渗透率仍处低位，铜管领域因此存在结构性机会。