维度网讯，国际棉花咨询委员会（ICAC）预测，2025/26至2028/29年度全球棉花贸易量将从940万吨增至约1030万吨。尽管供应端挑战加剧、地缘政治不确定性持续存在，ICAC判断生产、消费和库存之间的互动关系将主导未来棉花贸易走向。
ICAC预计，2026/27年度全球棉花产量将下降2%至2580万吨，消费量则保持在2550万吨左右。供需差距不断收窄，出口商的库存在满足国际需求方面将变得愈发重要。
ICAC首席统计学家、报告作者Parkhi Vats表示：“全球棉花贸易正进入一个供应制约、库存水平、政策决策和消费趋势日益发挥重要作用的时期。尽管生产挑战和地缘政治不确定性仍然显著，但中期前景表明，随着市场对稳定消费和不断变化的采购关系作出反应，贸易将持续增长。”
从主要地区看，巴西预计将在2025/26年度保持全球最大皮棉出口国地位，这得益于丰收、有竞争力的价格和全球市场准入的扩大。即使美国供应减少促使买家转向其他地区，巴西仍将保持这一地位。
美国棉花出口在2025/26年度有所下滑，预计2026/27年度将反弹3%，这得益于更高的期末库存和市场的逐步复苏。中国是全球最大棉花消费国，预计将在2025/26年度大幅增加进口，因为其需求正从此前的下滑中恢复。中国纺织和服装产出的持续增长可能推动额外进口，进一步促进全球贸易。
孟加拉国仍是主要进口国，尽管其消费和进口受到经济和能源挑战的冲击。越南作为主要进口国的重要性不断提升，凭借的是蓬勃发展的纺织行业和不断发展的贸易伙伴关系。印度的棉花贸易格局则在新的政策措施和国内消费增长推动下演变。
ICAC同时指出，关税政策变化、新贸易协定、高能源成本，以及全球棉花运输关键航道霍尔木兹海峡附近的物流中断，是笼罩贸易前景的主要风险因素。
报告称，随着全球生产和消费日益接近，任何未预见的需求激增都可能迫使大宗出口商更大程度地动用库存。这种“紧平衡”令国际定价和战略采购决策比以往任何时候都更加微妙。
