在AIM上市的英国黄金生产商Metals Exploration正积极推进其在尼加拉瓜的La India项目，该项目预计将推动公司黄金产量实现显著提升。首席执行官Darren Bowden表示，公司计划到2027年将年产量提升至14万盎司，较当前水平实现翻倍增长。

公司战略的核心是利用菲律宾Runruno矿的现金流为La India项目提供资金，避免进行股权稀释。Runruno矿预计于2026年12月停止运营，公司正寻找其他建设就绪的资产，以便重新部署加工设施。

La India项目目前建设进度快于原定计划，主要资本支出已落实。公司2025年底拥有4500万美元现金，预计从Runruno运营中产生超过1亿美元自由现金流，为项目剩余资金需求提供保障。建设团队通过复用二手设备等方式控制成本，展现了资本纪律。

Metals Exploration当前年产量约为7万盎司，预计2026年降至5.5万盎司左右。La India项目2027年目标产量略超10万盎司，随后逐步提升至14万盎司。该项目资源量为240万盎司，支持12-15年矿山寿命。

Bowden强调公司注重稳定运营：“维持成本结构是首要任务。我宁愿将全成本保持在每盎司1150-1200美元，而不是三年后达到1500美元。”这一理念体现在La India的设计中，工厂处理能力达180万吨/年，远超可行性研究的80万吨/年，为应对稀释风险提供了缓冲。

在尼加拉瓜运营方面，公司建立了直接政府沟通渠道。Bowden指出：“没有庞大的官僚机构。你每周直接与矿业部长打交道。”英国政府通过驻尼加拉瓜大使提供了支持。

公司正在评估Runruno加工厂的搬迁选项，并积极寻找中美洲和亚洲的建设就绪资产。管理层预计2026年上半年确定新资产，使建设团队能够顺利过渡。

Metals Exploration的投资亮点包括：产量翻倍增长、资金充足的开发、运营风险降低、资源扩展潜力、投资组合灵活性、管辖区优势、金价上涨杠杆、已验证的执行能力以及有利的估值水平。公司展示了在新兴市场运营的战略优势，能够以有利估值获取优质资产。