H.C. Wainwright分析师Heiko F. Ihle于2026年2月5日发布报告，重申对Perpetua Resources Corp.的买入评级，并将目标价从30美元上调至41美元。此次调整主要基于更新的贵金属价格预测，反映出黄金等商品现货价格的持续走强。

报告提及，2026年2月2日有报道称，美国计划建立一项涉及120亿美元的关键矿产战略储备，旨在增强供应链韧性。分析师认为，这可能与欧洲相关讨论相结合，加速西方市场获取关键矿产。这些举措提升了Perpetua旗下辉锑矿项目的战略地位，使其成为少数可行的国内锑供应选择之一。报告指出，联邦支持的储备应“最终提高销售可见性、降低融资风险，并提升Perpetua作为关键西方供应链资产的地位”。

H.C. Wainwright自2026年1月1日起更新了贵金属价格长期预测：黄金从3,000美元/盎司上调至3,750美元/盎司，白银从33.00美元/盎司调整至50.00美元/盎司，铜从4.50美元/磅提高至5.00美元/磅。这些调整基于过去12个月的宏观经济进展，推动现货价格显著上涨。自2025年2月4日以来，黄金价格上涨74.5%至4,962美元/盎司，白银上涨172.2%至87.99美元/盎司，铜价上升33.5%至5.94美元/磅。分析师强调，当前现货价格已超过修订后的预测，且潜在需求因素支持持续增长。

41美元的目标价基于折现现金流分析，使用10%的折现率评估辉锑矿项目。分析师表示，这一折现率“与处于类似司法管辖区、地缘政治风险相近且开发阶段相当的其他资产一致”。DCF分析得出综合估值44.5亿美元，合每股34.84美元。加上7.20亿美元预估现金及现金等价物和3,500万美元勘探目标估值，减去债务后，计算价值为52.0亿美元，合每股40.75美元，四舍五入至目标价41美元。价格预测上调的益处部分被首次生产时间推迟至2029年下半年所抵消。

Perpetua的近期催化剂包括融资和债务资金进展，管理层预计年内将有裁决。分析师计划关注最终投资决定，指出在当前商品价格环境下，辉锑矿项目应具盈利能力。公司目前无营收，2024年稀释每股收益为负0.22美元，预计2025年和2026年分别为负0.38美元和负0.16美元。

实现目标价的关键风险涉及商品价格、运营技术、财务及政治因素。截至2026年2月4日，Perpetua Resources股价为28.47美元，相对41美元目标价有约44%上涨空间。公司企业价值约27.5亿美元，市值约34.7亿美元，近期股权融资后预估现金7.20亿美元，52周交易区间为7.81美元至35.97美元。