总部位于多伦多的BMO资本市场(BMO Capital Markets)大宗商品研究团队分析师乔治·赫佩尔和海伦·阿莫斯在2月23日报告中指出，全球钨供应正面临危机。过去一年，钨价已上涨五倍。

分析师认为，这主要源于矿石品位持续下降、环境限制趋严以及新矿业投资长期不足。目前全球库存处于极低水平，预计2026年将出现新一轮供应短缺，市场紧张局势可能持续。

中国在全球钨供应中占主导地位，供应量约占全球75%。其储量达240万吨，占全球52%;产量6.7万吨，占全球82.7%。近期中国对部分钨制品实施出口管制，进一步加剧了供应链紧张。

钨作为重工业基础材料，其碳化钨产品因高硬度和密度，在机器部件、钻头及国防装备中具有不可替代性。供应危机若持续，可能加剧制造业和国防领域的关键材料市场动荡。

BMO建议，应对供应危机需增加矿业投资和优化回收体系。通过提升开采效率、开发新资源(如中国大湖塘等项目)以及扩大再生钨利用，可在价格进一步上涨前缓解短缺。