为保障国内能源安全、增加财政收入并推动产业结构转型，印尼在2026年提出“控量提价”的煤炭政策思路：一方面大幅收紧煤炭产量配额，计划将年度产量目标压缩至约6亿吨;另一方面提高出口关税，并进一步强化国内市场义务(DMO)比例。由于印尼长期稳居全球最大煤炭出口国，其政策调整不仅牵动全球海运煤市场，也将直接影响中国的进口结构。

一、产量拐点出现，2026年或继续收缩

自2021年以来，印尼煤炭产量与出口规模整体呈现“先增后减”的趋势。2024年印尼煤炭产量同比增长7.8%，达到8.36亿吨，创历史新高;但2025年已同比回落至8.17亿吨，降幅约2.3%。

作为全球海运煤贸易的核心供应国，印尼超过60%的煤炭用于出口，其出口量占全球海运煤贸易总量约35%。因此，印尼产量变化往往成为全球煤炭贸易规模扩张或收缩的关键变量。

若2026年产量目标压缩至6亿吨，意味着较近两年水平明显下调。若减产落实，全球煤炭贸易规模或进一步收缩，国际市场供给弹性将下降。

二、出口结构稳定，中国仍为最大买家

印尼煤炭出口流向较为稳定，主要销往中国、印度、马来西亚、日本、韩国等国。其中，中国长期为最大进口国，印度位居第二，东南亚及日韩市场规模相对接近。

不过，2025年印尼对中国出口占比出现明显下降。据印尼国家统计局数据，2025年印尼出口至中国的煤炭数量占其出口总量的34.9%，同比下降9.1个百分点。

这一变化主要受两方面因素影响：

第一，2025年上半年印尼煤价格持续倒挂，高价进口煤对中国用煤企业吸引力下降，进口动力减弱。

第二，中国国内煤炭供给相对充足，供需格局宽松，内贸煤价格持续走低。在此背景下，中国煤炭工业协会与中国煤炭运销协会曾发出“严禁劣质煤进口”的倡议，部分煤企阶段性暂停进口，优先消化内贸库存。

在内外价差与政策引导的双重作用下，中国对印尼煤的依赖度阶段性下降。