维度网讯，甲骨文公司（Oracle Corp.）计划通过债务和股权融资额外筹集400亿美元用于人工智能数据中心建设，并上调了下一财年盈利预测，但这一消息导致其股价在盘后交易中下跌9%，尽管最新财报的营收和利润均超出市场预期。

甲骨文公布第四财季业绩，每股收益（不计股票补偿等成本）为2.03美元，营收同比增长21%至191.8亿美元，分别高于华尔街预期的1.96美元和191.0亿美元。当季净利润从去年同期的34.3亿美元增至42.2亿美元。

整个财年，甲骨文自由现金流为负237亿美元，折旧几乎翻倍至76.2亿美元。资本支出达556.6亿美元，同比增长162%，反映出AI基础设施建设的规模。该公司维持2027财年900亿美元的营收指引，并将调整后每股收益预测上调至8.05美元，高于华尔街预期的8.01美元和889亿美元。

甲骨文表示，额外筹集的400亿美元将用于AI基础设施建设，其中包含此前宣布的200亿美元股票发行。本财年，该公司已通过债务融资430亿美元，并通过股权出售融资50亿美元。投资者担忧，AI能否带来足够营收来证明如此高昂借贷成本的合理性。

对于当前季度，甲骨文预计每股收益在1.72至1.76美元之间，营收增长27%至29%。华尔街预期每股收益约1.68美元，营收190.6亿美元，增长约28%。回顾上一季度，甲骨文云产品营收同比增长47%至99.1亿美元，略低于华尔街99.7亿美元的目标。软件营收（包括许可证销售和支持）为69.3亿美元，同比下降2%，但高于华尔街68.2亿美元的预期。云基础设施部门销售额增长93%至58亿美元。季度末剩余履约义务（RPO，包括已签约但尚未确认的营收）为6380亿美元，同比增长363%，高于华尔街预测的5956.7亿美元。

甲骨文首席执行官Clay Magouyrk在电话会议上表示，RPO增长主要来自大规模AI合同，客户预付款购买图形处理单元（GPU），或购买后供应给公司。美国银行分析师在报告中指出，甲骨文超过50%的RPO来自OpenAI Group PBC。Valoir分析师Rebecca Wettemann向SiliconANGLE表示，这一情况令投资者担忧，如果OpenAI未能实现增长目标，可能对甲骨文利润造成实质打击。Constellation Research分析师Holger Mueller指出，甲骨文必须建设AI数据中心，因为业务增长迅速，在总营收和云营收方面均创下全年纪录。RPO代表甲骨文以当前速度未来九年的营收，这是公司大规模支出并积极再融资的原因。但他表示，甲骨文进入新财年时债务保持稳定，暗示此后可能无需更多资金支持基础设施扩建。Magouyrk透露，甲骨文计划在本季度上线约1吉瓦的新计算能力，大致相当于整个2026财年上线的计算总量。本季度，甲骨文聘请了前施耐德电气（Schneider Electric）高管Hilary Maxson担任首席财务官。她在电话会议上说明，公司2027财年资本支出的净现金支出约为700亿美元，不包括来自客户的约200亿至250亿美元预付款。华尔街预期资本支出为717.7亿美元。Wettemann认为，资本支出是投资者的另一担忧，但新数据中心上线后，甲骨文将能提升云基础设施业务的利润率。她表示，甲骨文对自主基础设施的投资将推动更高效率，并预计公司将进一步说明如何比同行更高效地提供数据中心性能。

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