维度网讯，航空货运价格仍在高位运行，尽管运力正稳步恢复，航空公司、货运代理和托运人正在适应因伊朗冲突、燃油成本飙升以及人工智能领域持续需求而重塑的市场格局。

来自Rotate的数据显示，5月份全球货机运力环比增长4%，6月初又增长2%，其中亚洲至美国网络持续恢复。国泰货运（Cathay Cargo）表示，其全球运力现已“几乎回到事件前水平”，但中东地区仍存在中断，其迪拜和利雅得航线服务依然暂停。

然而，费率仍远高于历史常态，如Freightos Terminal FAX所示。根据TAC Index（指数机构）的数据，截至6月1日的四周内，全球波罗的海空运指数（Baltic Air Freight Index）仅下降2.1%，但仍比去年同期高32.7%。尽管有企稳迹象，6月第一周该指数同比仍上涨33.4%。

WorldACD的数据凸显了市场失衡：5月全球货量同比增速放缓至仅3%，但平均费率仍比去年水平高36%。这种脱节表明，尽管运力正在回归，但市场仍在显著制约中运行。Morrison Express首席执行官Asok Kumar向The Loadstar表示，航空公司仍有30%的运力尚未回到市场，受冲突影响的海湾地区航空公司如卡塔尔航空、阿联酋航空、阿提哈德航空都是主要货运承运人，从运力角度看影响仍在。他补充说，高达70%的运力已经恢复，航空公司还增加了直达运力以弥补中东连通性的减弱，市场不再处于危机模式，但价格仍明显高于冲突爆发前。

燃油仍是关键因素。TAC指出，4月至5月间航空燃油价格下跌近25%，有助于缓解费率压力。然而，燃油成本仍比去年平均水平高出57%以上。香港的燃油附加费情况类似，国泰货运已在6月下半月将长途燃油附加费下调约14%，从每公斤11.8港元（1.50美元）降至每公斤10.1港元，虽比4月峰值降低近46%，但仍比冲突前水平高出三倍多。国泰货运香港及大湾区货运销售主管Frank Yau表示，大问题仍然是油价，尤其是航空燃油。

Kumar表示，波动性给托运人带来了挑战，客户因此无法正确预测其成本，带来了很多不确定性。尽管伊朗冲突持续影响市场环境，需求仍保持显著韧性，尤其是在技术供应链中。WorldACD表示，亚太地区的计费重量年初至今增长8%，而运往欧洲和美国的费率同比分别高出39%和36%。这一需求背后主要是AI基础设施的持续建设。来自台湾的Kumar表示，半导体制造商、存储芯片生产商和设备制造商仍在报告未来数年订单爆满，有些公司说订单已排到明年年底，有些甚至排到2028年底，很多人表示这种情况将持续到2030年。唯一表现出异常增长的垂直市场就是人工智能。

这一繁荣支撑着强劲的亚洲内部和跨太平洋航线。AI相关货物的强势也有助于解释为何即使整体货量增速放缓，费率仍居高不下。TAC指数显示，5月份亚洲始发运价继续跑赢大盘，尤其是在跨太平洋航线上，得益于半导体和科技货物。尽管如此，越来越多的迹象表明，3月和4月出现的疯狂重新定价已经结束。WorldACD报告称，5月底全球计费重量环比下降9%，主要受假期影响，包括阵亡将士纪念日、五旬节和宰牲节，然而平均费率仍上涨2%，凸显市场对运力限制的持续敏感。

目前，大多数行业参与者似乎认同市场已在更高水平企稳，而非回归正常。国泰表示运力正在恢复，费率已开始走软；而TAC则将5月描述为航空公司与托运人停止每周重新评估风险、转而学习在新约束下运营的时期。Kumar相信，最终市场基本面将占上风，如果事情回到战争开始前的状态，市场动态会自我修正，费率不可能维持在高位。但就目前而言，运力恢复不完全、燃油成本高企以及AI相关货物的巨大需求，似乎足以让航空货运价格远高于历史常态。

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