维度网讯，巴西银行（Banco do Brasil）7月3日宣布，将为2026/2027收获季提供2100亿雷亚尔资助，以维持其作为巴西农业综合企业最大融资方的地位，目前农村信贷正经历近年来最具挑战性的时期。

这笔资金中，1700亿雷亚尔将用于企业农业，约400亿雷亚尔用于中小型生产者，另有250亿雷亚尔面向“农业综合企业价值链”。该宣布在联邦政府发布2026/2027农业计划（Plano Safra 2026/2027）后几天作出，当时农村信贷质量持续恶化。一天后，巴西中央银行（Banco Central）报告显示，5月份个人农村信贷业务违约率达到7.6%，略高于前几个月。

联邦政府2026/2027农业计划总计为企业农业提供5251亿雷亚尔，为家庭农业提供970亿雷亚尔。值得注意的是，用于成本及商业化的资源名义价值下降11.37%，降至3849亿雷亚尔；投资信贷则增长38%。这种资源宣布与坏账阻碍资金回流的背离，使巴西银行处于核心位置。今年第一季度，该行农村贷款组合增长3%，达到4184亿雷亚尔，同时逾期90天以上违约率上升至6.22%，农业成本业务中该指数已超过10%。

巴西银行本收获季宣布的金额低于上一农业计划启动时的2300亿雷亚尔，但2025/2026收获季实际支出为2090亿雷亚尔，其中包括通过临时措施MP 1314展期的366亿雷亚尔业务。巴西银行农业综合企业与家庭农业副总裁吉尔森·比滕科特（Gilson Bittencourt）在声明中提醒，尽管面临违约率、高位利率、重新谈判和司法重组等挑战，巴西仍收获2025年和2026年历史上最大的两次收成。他表示，该行面临的挑战是“确保资源以适当方式到达所有生产者手中”。

比滕科特在参加门户网站AgroLink和农业部前农业政策秘书伊万·韦德金（Ivan Wedekin）主办的直播时谈到，农业计划中推动的利率下调是积极的，尽管下降幅度低于预期。他说降幅低于所有人期望，这与基准利率Selic有很大关系。几个月前市场预期基本利率年底将在12%至12.5%之间，而如今巴西中央银行《焦点公报》（Boletim Focus）预测指向接近14%的水平。他强调，更重要的是跟踪本收获季实际签约数量。上一收获季宣布了5930亿雷亚尔，最新调查显示实际投入接近5600亿或5700亿雷亚尔，涵盖传统农村信贷、农村产品票据（CPRs）、农业信贷债券（LCA）资源、农村储蓄及其他私人来源。

在评估农村信贷现状时，比滕科特将债务与生产者在几年前农产品大幅升值期间进行的投资周期联系起来。许多生产者扩大了农业面积，承担了新成本，或将资源用于农业活动以外的投资，减少了自有资本在业务融资中的参与。银行目前最担心的点之一是在那段时期签订的租赁合同。部分债务与租赁密切相关，这些合同与利率没有直接关系。以每公顷20至30袋大豆的价格签订合同的生产者如今发现很难平衡账目。他表示Selic在14%时行不通，10%时也行不通，支付这么多租赁费与农业活动不相称。该行业的财务再平衡不仅依赖重新谈判计划，也涉及目前正在国会审议的提案。

尽管形势更具挑战性，比滕科特强调大多数生产者仍在正常运营，农业计划的目标正是为那些保持支付能力的人维持融资渠道。他估计仍有85%至90%的生产者持续生产并按时付款，也需要关注他们。政府在农业计划中采取的逻辑是保证资源以维持活动运转，同时继续讨论债务解决方案。在巴西银行副总裁看来，当前高利率环境也要求在投资决策中更加自律。当利率非常高时，生产者必须深思熟虑，评估是否时机合适、该投资是否紧迫。不过，他强调了两条被认为对刺激新投资具有战略意义且独立于农业计划的融资线：巴西创新与企业融资局（Finep）用于农业机械的融资，以及主要针对牧场恢复的Eco Invest资源。前者涉及Move Agricultura线，政府称将提供约100亿雷亚尔。比滕科特预计这两条线的利率都将低于两位数，Finep利率估计约9.2%。对于Eco Invest，它结合了国库资源与金融机构自有资金，比滕科特提到巴西银行是参与度最高的机构，这种混合能够为这些业务带来非常有吸引力的利率，通常接近一位数，即9%或10%，取决于生产者的具体情况。