维度网讯，伍德麦肯兹（Wood Mackenzie）的数据显示，2019年至2025年间，用于连接新发电厂与电网的大型升压变压器需求增长了274%。2025年第二季度，该设备平均交货周期达到143周，标准电力变压器紧随其后，为128周。该领域主要供应商之一的日立能源（Hitachi Energy）将此轮需求激增形容为前所未有，并以此为基础，于2024年宣布了15亿美元的全球制造投资计划。这些数字表明，短缺严重到足以推迟发电厂、数据中心和工业扩张，无论投入多少资金。这一动态在美国已经显现，制造商和数据中心开发商直接竞争稀缺的电网容量和设备，因为瓶颈位于上游的制造基地，该基地经过数十年萎缩，无法在一夜之间重建。目前，三个国家的制造商正以规模足够大的投资做出回应，这更像是押注国内变压器生产正成为永久性国家基础设施，而非常规的产能扩张。
韩国在变压器短缺中占得先机，其制造商已占据美国市场超高压变压器销售中相当大的份额。HD现代电气（HD Hyundai Electric）于3月在阿拉巴马州蒙哥马利生产基地破土动工建设第二座工厂，投资约2亿美元，该公司表示这将使其超高压变压器产能提高50%，并在2027年4月完工时增加765千伏级机组的制造和测试能力。另一家韩国制造商LS电气（LS Electric）今年签署了一份3.12亿美元的合同，为一座可再生能源发电厂供应变压器，该电厂将为美国东南部一个在建大型数据中心提供关键电力，交付时间定于2027年至2029年。两家公司均非追逐短期订单积压，而是提前多年投入资金，瞄准一个预计在此次短缺周期后仍将保持紧张的市场。
巴西的产能扩张有其国内电网规划作为锚点，但其背后的制造投资由企业而非国家资助。日立能源于2024年宣布投资超过2亿美元，用于扩建其瓜鲁柳斯变压器工厂，并在圣保罗州的平达莫尼扬加巴建设一座新工厂，该公司表示，到2028年，该项目将使其在巴西的产能大致翻番。2026年3月，日立能源在拉丁美洲追加投资1.5亿美元，其中7000万美元用于加速巴西扩张，8000万美元用于其在哥伦比亚的多斯克布拉达斯变压器工厂。巴西自身的电网扩建（在其PDE 2034能源计划中概述）是制造商正在应对的需求信号，不过该计划中具体的输电和变电站容量数据，在使用前应参照巴西官方规划文件进行确认。巴西已成为美国重要的变压器出口国，是与墨西哥、加拿大和韩国一起供应美国电力变压器进口主要份额的少数国家之一。
印度的扩张是一个超越企业押注盈利市场的案例。东芝输配电系统（印度）公司（Toshiba Transmission and Distribution Systems (India)）正在投资超过56.2亿卢比（约7000万美元），以扩大其特伦甘纳邦制造基地，将年电力变压器产能从30000兆伏安提高到42000兆伏安，增幅40%。该扩张通过一份与特伦甘纳邦政府签署的谅解备忘录正式确定，这是一个政府直接共同签署制造承诺的罕见例子。印度更广泛的电网扩张也支持了同样的论点：该国继续从古吉拉特邦卡夫达等可再生能源区扩建高容量输电线路，包括由阿达尼输电（Adani Transmission）子公司建设的以765千伏传输数吉瓦电力的线路。行业分析师将印度描述为一个日益快速增长的变压器出口基地，不过比较印度与竞争制造国增长率的全面贸易数据尚未在公开报告中综合整理。
美国于7月15日宣布对来自巴西的大多数进口商品征收25%的关税，于7月22日生效，此前根据第301条款调查，美国贸易官员将相关行为定性为不公平贸易做法。该命令豁免了若干类别，包括咖啡、牛肉、柑橘产品、部分能源商品以及航空航天零部件，目前尚不确认变压器或其他电网设备是否在豁免清单之内。美国于2025年对铜进口征收的50%关税仍然有效，无论最终组装国是哪个，这一投入成本都会进入变压器制造环节。印度商品的关税待遇在过去一年经历了几个不同阶段，且仍处于法律争议中，因此在发布时很难对任何单一现行税率给出可靠表述。综合来看，这些都是叠加在美国所依赖的供应链上的真实成本和不确定性因素。美国因国内制造产能无法独自满足需求而产生这种依赖，同样的依赖已改变了德克萨斯州的做法，该州现在要求大型电力用户在加入互联队列前证明自己能够确保设备和发电。关税可能会加强这些国家供应商随时间推移多元化客户群的商业理由，但目前尚无证据表明主要制造商已将变压器生产从美国买家那里转移。
将已宣布的投资相加，实际情况仍是一个等待过程。HD现代的第二座阿拉巴马工厂要到2027年4月才能完工。日立能源的平达莫尼扬加巴工厂预计要到2028年才能竣工。LS电气的最新合同交付期持续到2027年至2029年。东芝的特伦甘纳邦扩张目标是在2027财年。这些项目每一个都是因为当前短缺严重而专门宣布的，但每一个都要在宣布后数年才能落地，这意味着触发投资浪潮的短缺很可能在新产能大部分最终上线时仍将持续存在。台湾自身的电力规划经验显示出相同模式：早期投入资金并不能缩短以年计的建造周期，它只是决定了当这个周期最终结束时谁排在第一位。这三个国家共同押注的规模是否足够大以真正缩小缺口，或者仅仅足以在持续存在的短缺中占据更大份额，仅从投资总额尚无法判断。
