旧金山房地产投资信托公司Prologis发布最新报告指出，2025年全球物流市场呈现需求增强、租金趋于稳定的态势。报告显示，尽管上半年租金下降2.3%，客户因等待经济与贸易政策明确性而暂缓租赁决策，但下半年市场开始转变。

Prologis全球研究主管Melinda McLaughlin表示：“三个因素共同推动2025年创纪录的租赁活动，主要集中在下半年。首先，客户持续增长，因消费者与企业继续支出投资；其次，电子商务发展、新业务线及运营现代化等结构性力量要求物流地产适应扩张；最后，贸易政策影响时间处理与关税结果范围变窄的结合提升了决策信心。客户在下半年开始透过市场波动，为长期网络投资做出规划。”

报告数据显示，经季节性调整后，2025年下半年全球物流净吸纳量增至4.34亿平方英尺，显著超过上半年的2.13亿平方英尺。McLaughlin指出，截至第四季度净吸纳量已超越新供应量，表明空置率可能已达峰值。

“这个转折点伴随着特定规模与地点稀缺性加剧，预计将进一步扩大，同时更多市场租金呈现稳定趋势，”McLaughlin补充道，“2026年物流用户应预期大多数地点选择减少，租金将稳定甚至上涨，因交付量预计降至十余年来最低水平。”

供应方面，Prologis报告称重置成本较市场租金高出约20%，导致2025年全球竣工量降至2018年以来最低。McLaughlin建议2026年需高质量空间的物流用户，特别是寻找大型建筑的租户，应加快租赁决策。

“不仅总交付量将收缩，且多数新增供应集中在10万至30万平方英尺的中型空间，”她强调，“这种稀缺性推动2025年大型物流市场的用户定制建筑活动增加，预计这一趋势将延续至2026年。”