欧洲三大航空集团——汉莎航空、国际航空集团和法航-荷航集团——均已参与收购葡萄牙航空股份的竞标。在将于2026年4月截止的第二轮投标中，国际航空集团展现出更为积极的态度，不满足于获取少数股权，而是寻求全面或多数所有权。

这一意向最初由该集团首席财务官尼古拉斯·卡德伯里于2025年12月提出。随着公司向葡萄牙政府确认方案可行性，预计相关计划将更具体化。葡萄牙政府此前对出售过多股份持谨慎态度，因此仅向市场开放公司49%的股份。

如果国际航空集团无法获得多数所有权，其后续立场尚不明确。该集团的收购模式通常倾向于全面或多数控股，如其对爱尔兰航空和伏林航空的收购案例所示。

去年12月，国际航空集团首席财务官指出，葡萄牙仅愿意出售公司49.9%的股份构成一个“问题”。葡萄牙正推进国有航空公司私有化，计划向外国航空集团出售44.9%的股份，并为员工保留5%的股份。外国合作伙伴需确保公司在葡萄牙的地位，维持从里斯本和波尔图出发的重要航线连接。

国际航空集团表示，希望将公司的利润率从目前的8%提升至集团范围内的12-15%目标。卡德伯里表示：“要实现这一点，我们需要一条清晰的所有权路径，即全面所有权或多数所有权，而目前这并不在谈判桌上。如果我们做不到这一点，这将是一笔非常难做的交易。”

根据近期媒体报告，国际航空集团希望葡萄牙政府保证，若其成功竞购葡萄牙航空，能够将持股比例增至接近100%。三家航空集团需在2026年4月2日前提交第二轮投标，里斯本方面计划在今年夏季做出决定。

国际航空集团认为，实现预期利润率和推动公司增长的有效途径是获得完全控制权。据称，其已要求葡萄牙政府允许持股比例超过50%，并接近全面控制，关键点在于确保没有其他外国航空公司进入葡萄牙航空的资本结构。

所有三家航空集团都希望通过获得葡萄牙航空的部分股权，增加在欧洲-南美洲航线的市场份额。该公司在葡萄牙枢纽与巴西及安哥拉等非洲葡语国家之间保持着紧密联系。对于国际航空集团而言，投资葡萄牙航空将为其在欧洲大陆南部实施双枢纽战略创造条件。汉莎航空和法航-荷航集团在南美洲市场份额方面相对落后，尽管汉莎航空希望发展其ITA航空公司子公司，但要实现全面控股仍需时间。瑞安航空首席执行官迈克尔·奥利里此前曾预测，葡萄牙航空最终可能被国际航空集团收购。