维度网讯，全球液化天然气市场正在发生结构性转变，地缘政治风险促使买家将能源安全置于成本之上，这可能长期强化北美供应商的市场地位。评级机构晨星DBRS在卡尔加里举办的信用洞察会议上作出上述判断。

晨星DBRS能源与自然资源评级副董事总经理Ravikanth Rai指出，伊朗冲突在过去三个月展现出的不可预测性，意味着即便达成和平协议也难以保障长期稳定，地缘政治风险将持续影响LNG贸易。随着采购方从能源安全角度重新评估供应链，政治环境稳定的供应来源预计将获得更多青睐。

霍尔木兹海峡此前承载了全球约20%的原油和海运天然气贸易。晨星DBRS数据显示，冲突爆发后该水道油轮通行量骤降约80%，针对卡塔尔LNG出口设施的袭击更导致全球供应出现显著缺口。卡塔尔贡献了全球近五分之一的LNG产量，其受损产能可能需要3至5年才能完全恢复。

能源与自然资源评级高级副总裁Andrew O'Conor表示，这一供应中断造成的全球石油缺口约为每日800万至1000万桶，相当于全球总需求的9%。为填补产量损失，商业和战略储备均被消耗。据晨星DBRS援引的估算，全球原油库存已下降3%至5%，成品油库存降幅则达8%至10%，市场应对进一步冲击的缓冲能力明显减弱。

虽然沙特和阿联酋可通过管道系统绕过霍尔木兹海峡出口部分原油，但海湾地区的LNG出口缺乏类似替代路径。

北美天然气市场当前供应相对充裕。美国储气量较五年均值高出约7%，加拿大储气量则高出约4%。二叠纪盆地、蒙特尼和杜弗奈等产区的持续高产支撑了供应并压制了区域价格。与此同时，欧洲和亚洲的LNG基准价格自冲突以来已攀升约50%，但美加两国的液化出口设施几乎满负荷运行，短期内难以充分受益于更高的国际定价。

晨星DBRS指出，冲突加剧了市场对供应集中度和海上运输咽喉点的担忧，推动买家更加看重供应可靠性与地缘政治稳定性。加拿大LNG行业拥有从不列颠哥伦比亚省直达亚洲的较短航线，且避开了霍尔木兹海峡和巴拿马运河；美国则凭借丰富的天然气资源、完善的管道网络和持续扩张的液化能力保持优势。这些因素共同巩固了北美作为首选LNG供应来源的地位。

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